今年以来首次出现债基规模下降

科普 2024年09月26日 08:25 2922 admin

每经记者任飞每经编辑彭水萍

9月24日，中国基金业协会公布8月份公募基金市场数据，结果显示，债券基金的规模出现下降，截至8月底，债券基金份额合计统计为5.8万亿份，相较于7月底统计数据有所下降，这也是债基规模从去年11月以来逐月增长以来的首次下降。

《每日经济新闻》记者注意到，事实上，近期依然有不少债券基金发生大额赎回，尽管部分债券资产的价格受到短期资金的助推在上升，但实际收益率水平却在不断下降之中，叠加权益市场的利好出现，债市能否继续吸引资金持续关注呢？

今年债基备受资金关注

债基规模下降？的确是这样，从今年初到现在，债券型基金备受资金关注，无论出于避险还是配置的需要，基金公司、投资人都非常热衷布局这类资产，而从9月24日公布的数据来看，近8个月首次月度统计存量规模出现下降。

9月24日，中国基金业协会公布的8月公募基金市场数据显示，债券型基金在8月底统计的份额合计数量为5.8万亿份，资产净值合计6.55万亿元，相比于7月底统计的6.18万亿份和7.01万亿元来看，今年以来首次出现债基规模下降出现较明显下降。

拉长时间维度来看，以协会公布为口径，Wind统计显示，今年1月底统计的债券型基金规模数据中，份额合计4.7万亿份，资产净值5.25万亿元。也是从这一月起，随后的月底统计债基规模中，份额合计均实现环比增长，直到8月底又出现环比下降。

由于A股权益市场表现不佳，基金公司在年内的新发基金类型中普遍加大对债基的布局，以应对日渐高涨的资金配置需求，甚至有机构人士告诉记者，公司要通过量化模型在固定收益投资中进行助力，打造量化债基。

不过，本轮债基火爆原因何在？是否预示债市会走弱？9月25日，《每日经济新闻》记者在同业内交流时发现，资金出于避险需求的同时也有博弈的成分在。有受访者告诉记者，债券其实可以通过期限的不同和产生的收益率波动差进行套利。

简单来说，买债投资的收益一部分来自利率，另一部分则是债券价格差异的套利，前者相对固定，而后者则同股票的波段交易没太大区别，这也使得很多债券价格走高，而实际收益率下降，甚至一些长期国债利率连创新低，但部分中长债基金的业绩表现不差的原因。当然，对于是否会因为目前债基规模下降就看空债市，有投资人表示不认可。

大额赎回现象时有发生

债券基金在8月份出现规模下降，其实也与微观面的很多因素相关，如政策和评级调整等影响，逐渐也让市场资金开始对债市抱团的可持续性产生了一定的动摇。

8月初，监管层面在为降低前期债市持续走高所积累的潜在风险，央行着手指导大行卖出长期国债新券，净卖出规模高达201亿元。交易商协会连续两日发布公告，针对银行等金融机构在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送和出借债券账户等违规行为进行整顿。

一时间，国债利率出现较大幅度的上升，也意味着相关债券价格的下跌明显，而反复多次的震荡走势也让此前对债市稳健上行的预期有所改变。特别是从近期的债市表现来看，以9月24日为例，在政策面上给与股市较大信心提振背景下，债市出现了比较明显的止盈情绪。

《每日经济新闻》记者注意到，9月24日，国债期货全线下跌，降息落地使得债市止盈情绪升温，叠加股市表现强势压制债市多头情绪。短期10年期国债利率位于2%的关键点位附近，或仍有进一步下行空间。而有关债券基金的赎回或大额赎回也时有发生。

融通基金9月25日发布公告称，旗下融通通和债券A在9月24日发生大额赎回；圆信永丰基金在9月25日公告，圆信永丰兴利债券C在9月23日发生大额赎回；此外还有山西证券裕利定开债、华安鼎益债券等也都在近期发生了大额赎回，有的在中报披露的持有人结构当中甚至绝大多数属于个人投资者。

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